新華財經(jīng)北京12月2日電（王菁）債市周二（2日）重回弱勢，國債期貨主力全線收跌，銀行間現(xiàn)券收益率多數(shù)小幅上行0.5BP左右；公開市場單日凈回籠1458億元，月初流動性整體可控、資金利率多數(shù)轉為下行。

機構認為，機構行為變化可能成為影響12月債市節(jié)奏的核心變量。近期的盤中保險等配置盤對超長期限老券尤其是地方債的承接意愿仍存。但若市場對明年債市預期偏保守，配置盤“搶跑”帶來的行情強度或弱于往年。

【行情跟蹤】

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國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.51%報113.89，10年期主力合約跌0.07%報107.98，5年期主力合約跌0.06%報105.77，2年期主力合約跌0.02%報102.388。

銀行間主要利率債收益率偏弱整理，曲線中段持穩(wěn)。截至發(fā)稿，10年期國開債“25國開15”收益率持平報1.9%，10年期國債“25附息國債16”收益率上行0.05BP報1.828%，30年期國債“25超長特別國債06”收益率上行0.75BP報2.199%。7年期國債“25附息國債18”收益率上行0.55BP至1.728%。

中證轉債指數(shù)收盤下跌0.52%，報479.58點，成交金額443.71億元。博俊轉債、東時轉債、大中轉債、精達轉債、集智轉債跌幅居前，分別跌5.54%、5.41%、4.87%、3.96%、3.93%。福蓉轉債、中旗轉債、冠中轉債、宏微轉債、恒鋒轉債漲幅居前，分別漲7.66%、5.76%、3.90%、3.13%、3.06%。

【海外債市】

北美市場方面，當?shù)貢r間12月1日，美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲3.7BPs報3.532%，3年期美債收益率漲5.34BPs報3.542%，5年期美債收益率漲6.58BPs報3.664%，10年期美債收益率漲7.33BPs報4.087%，30年期美債收益率漲7.4BPs報4.738%。

亞洲市場方面，日債收益率多數(shù)回落，10年期日債收益率下行1BP至1.867%，3年期和5年期日債收益率分別走低0.7BP和0.8BP，報1.129%和1.375%。

歐元區(qū)市場方面，當?shù)貢r間12月1日，10年期法債收益率漲7.5BPs報3.482%，10年期德債收益率漲6.1BPs報2.748%，10年期意債收益率漲6.9BPs報3.467%，10年期西債收益率漲6.4BPs報3.225%。其他市場方面，10年期英債收益率漲4.1BPs報4.479%。

【一級市場】

國開行2年、5年、10年期金融債中標收益率分別為1.5504%、1.7565%、1.9395%，全場倍數(shù)分別為2.22、2.4、2.89，邊際倍數(shù)分別為1.08、5.25、1.83。

【資金面】

公開市場方面，央行公告稱，12月2日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了1563億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1563億元，中標量1563億元。數(shù)據(jù)顯示，當日3021億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠1458億元。

資金面方面，Shibor短端品種多數(shù)下行。隔夜品種下行0.5BP報1.302%；7天期下行2.0BPs報1.434%；14天期下行1.2BP報1.465%；1個月期持平報1.519%。

【機構觀點】

華泰證券：證監(jiān)會發(fā)布《關于推出商業(yè)不動產投資信托基金試點的公告（征求意見稿）》，為試點落地劃定清晰邊界。滬深交易所表示正在推進配套規(guī)則修訂等工作。這對于商業(yè)地產相關企業(yè)而言，有望進一步打通融投管退閉環(huán)，提升資產流動性，進而有望進一步推動相關資產以及企業(yè)的價值重估，深度布局商業(yè)地產以及商管服務的企業(yè)將充分受益。

華創(chuàng)證券：一方面市場對11月央行買債量仍存預期、偏弱基本面也不支持債市趨勢性上行；另一方面又對股市偏強表現(xiàn)和懸而未決的贖回新規(guī)心存忌憚，難以順暢做多，導致長債重回震蕩行情。

華西證券：11月央行購債金額或將成為關鍵觀察指標，若購債規(guī)模符合市場預期（超過1000億元），可能會成為年末寬貨幣預期升溫的催化劑。???????